بدأ المستثمرين الأتراك في الانسحاب من أداة الإيداع المحمية بالعملات الأجنبية (KKM) حيث يقومون بنقل أموالهم إلى حسابات عادية بالدولار، مما أدى إلى تصاعد الضغط على البنك المركزي في البلاد لتلبية الطلب المتزايد على العملات الأجنبية، حسبما ذكرت بلومبرج يوم الخميس.
وبحسب ما ورد قام المودعون بسحب ما يقرب من 5 مليارات دولار من حسابات KKM في الأسبوع الماضي، وتم تقديم حسابات KKM في البداية للحد من انخفاض قيمة الليرة في أعقاب أزمة العملة في عام 2021.
وجاءت هذه التطورات في أعقاب سلسلة من الإجراءات التي اتخذتها السلطة النقدية لتسهيل خروج عملائها من برنامج KKM على البنوك التجارية.
ويعد التحول في الاستراتيجية جزءًا من تحول أوسع في السياسة النقدية بعد فوز الرئيس رجب طيب أردوغان بإعادة انتخابه في مايو، وتهدف الإدارة الجديدة إلى التخلص التدريجي من السياسات غير التقليدية، بما في ذلك تكاليف الاقتراض المنخفضة للغاية، والتي أقرها أردوغان سابقًا، وأدت هذه السياسات إلى ارتفاع التضخم ودفع المستثمرين الأجانب بعيدا عن الأسواق التركية.
قدمت حسابات KKM للمستثمرين أسعار فائدة جذابة للاحتفاظ بممتلكاتهم بالليرة مع تقديم تعويض عن أي انخفاض في قيمة الليرة، ومع ذلك، فإن موجة السحب الأخيرة تشير إلى تزايد انعدام الثقة في استقرار الليرة، وتفيد التقارير أن غالبية التدفقات الخارجة البالغة 5 مليارات دولار جاءت من مستثمرين كانوا يحتفظون في البداية بمدخرات بالدولار ولكنهم عادوا إلى حسابات الدولار العادية خلال الأسبوع الماضي.
وأثارت عمليات السحب من حسابات KKM مخاوف بشأن قدرة البنك المركزي على التعامل مع الطلب المتزايد على النقد الأجنبي، وعلى الرغم من أن جزءًا أصغر من مدخرات مستثمري التجزئة بالليرة دخلت برنامج KKM خلال الفترة نفسها، إلا أن هذا الاتجاه تمكن من تعويض صافي الانخفاض الأسبوعي إلى أقل بقليل من 5 مليارات دولار.
وامتنع البنك المركزي عن الإدلاء بأي تعليقات رسمية حول الوضع المستمر، ومع ذلك يتوقع الخبراء أن البيانات الرسمية المقرر إصدارها في وقت لاحق من هذا الأسبوع ستسلط الضوء على الأموال المتبقية ضمن برنامج KKM.
وقد أدت التدفقات الكبيرة الخارجة من برنامج KKM في الأيام الأخيرة إلى ارتفاع الطلب بشكل غير عادي على العملات الأجنبية من المقرضين التجاريين.
ولتلبية هذا الطلب استخدم البنك المركزي احتياطياته، وكان لهذه الاستراتيجية تأثير طفيف على صافي احتياطيات السلطة النقدية، على الرغم من أن التغير الإجمالي في إجمالي احتياطيات النقد الأجنبي كان ضئيلا نسبيا.
منذ بدء البرنامج قبل ما يقرب من 20 شهرًا، شهدت الليرة انخفاضًا يزيد قليلاً عن 50% مقابل الدولار الأمريكي، وتسلط هذه الخسارة الكبيرة في القيمة الضوء على التحديات التي يواصل البنك المركزي التركي وصناع السياسات مواجهتها في جهودهم لتحقيق استقرار العملة وتعزيز النمو الاقتصادي.
